スカパーJSATの決算チェック【2026年4〜6月】

8月5日にスカパーJSAT（9412）が決算を発表しました。

スカパーの株価はここ数年右肩上がりになっていましたが、直近3か月は荒れた動きとなっていました。5月26日に終値で4,570円をつけたあと6月に急落し、下旬からは2,000円台での横ばいが続きます。決算の直前は2,200円前後で、高値の半分以下に戻っていました。

それではさっそく決算について確認していきます！

決算チェック（9項目）

売上にあたる営業収益が+12%なのに対して、利益はどれも30%以上伸びています。営業収益に対する営業利益の割合も26.9%から32.6%に上がりました。売った金額が増えた以上に、手元に残る割合が増えています。

項目	通期予想	前期比	今期1Qの進捗率	前年1Qの進捗率
営業収益	1,350億円	+5.8%	24.7%	23.4%
営業利益	390億円	+10.6%	27.9%	22.7%
純利益	270億円	+15.8%	30.5%	23.6%

第1四半期の単純な目安は25%です。それと比べても、前年の同じ時期と比べても、今期のほうが速いペースでした。営業利益は22.7%から27.9%、純利益は23.6%から30.5%に上がっています。

修正なし。会社は5月に出した通期予想を据え置いています。

セグメント	営業収益	前年同期比	営業利益	前年同期比
宇宙事業	174.9億円	+20.7%	64.3億円	+21.8%
メディア事業	173.2億円	+2.4%	46.9億円	+59.3%

※セグメント間の取引を含む金額のため、合計は会社全体の数字と一致しません。

利益を引っ張っているのが宇宙事業なのは以前の記事でも触れたとおりです。ただ営業収益で見ると、宇宙事業はメディア事業とほぼ同じ規模でした。

宇宙事業は安全保障の分野で22億円、航空機や船舶向けの通信で9億円の増収。メディア事業は視聴料などが6億円減った一方、光ファイバーで地上デジタル放送を再送信するサービスが11億円増え、設備の減価償却費やカスタマーセンターの費用が減ったと説明されています。

スカパーJSATの場合は、有料放送「スカパー！」の加入件数です。241万件で、この3か月で4万件の純減でした。

自己資本比率は76.3%で、前期末の74.4%から上がっていました。借入金も3か月で60億円ほど返しています。40%を超えていれば財務に余裕があるとされます（目安は業種によって変わります）。

「建設仮勘定」は建設中の設備を指す項目です。この金額が789億円から931億円に増えていて、大きな設備投資が進んでいると思われます。

本業で稼いだ167億円に対して、設備の取得に177億円を払っています。手元の現金は3か月で146億円減って430.3億円になりました。

	中間	期末	年間
2026年3月期（実績）	19円	23円	42円
2027年3月期（予想）	24円	24円	48円

年間で6円の増配予想で、こちらも修正はありません。

マネックス証券の銘柄スカウターで、2027年3月期の営業利益のアナリスト予想を確認しました（2026年8月時点）。